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企业并购中税收筹划的操作策略_目标企业

时间:2015-12-11 10:47 来源:第一论文网 作者:论文网 点击:
企业并购是一个稀缺资源的优化配置过程。选择并购目标企业的税收筹划。选择并购目标企业后。选择并购方式的税收筹划。
  企业并购是市场经济条件下企业组织结构、企业战略调整贺经济资源重组的普遍形式,也是当今企业实现资产及所有权优化组合的途径。从经济学角度看,企业并购是一个稀缺资源的优化配置过程,对企业自身来说,通过对企业自身拥有的各种要素资源的再调整和再组合,提高了企业自身效率;对社会经济整体来说,社会资源在不同企业之间的优化组合,提高了经济整体运行效率。。下面就企业并购过程中的税收筹划策略探讨如下:
 
  一、选择并购目标企业的税收筹划
 
  如何在众多的目标企业中找到合适的并购对象,是企业并购决策中的首要问题,公司并购的动机不同,选择的对象也不同,这是并购对象选择中的决定性因素。但是税收问题也是影响并购目标选择的一个重要因素,在选择并购对象时,如果把税收问题考虑进来,可以在一定程度上降低并购成本,增加并购成功的可能性,促进并购后存续企业的发展。可以从下面几方面进行筹划。
 
  1、兼并有税收优惠政策的企业
  税收优惠是税法的构成要素。国家为了实现税收调节功能,一般在税种设计时,都设有税收优惠条款,企业如果充分运用税收优惠条款,就可享受节税效益.因此,用好、用足税收优惠政策本身就是税务筹划的过程。其中又以所得税优惠影响最大,新企业所得税法的施行,对优惠政策进行了很大的调整,其中第二十五条:国家对重点扶持和鼓励发展的产业和项目,给予企业所得税优惠。根据这一指导思想,将企业所得税以区域优惠为主的格局,调整为以产业优惠为主、区域优惠为辅的新的税收优惠格局,激励国家重点扶持和鼓励发展的产业和项目的发展[17]。对符合条件的小型微利企业实行20%的优惠税率;对全国范围内需要国家重点扶持的高新技术企业实行的l5%优惠税率;将环保、节水设备投资抵免企业所得税政策扩大到环境保护、节能节水、安全生产等专用设备;增加了对环境保护项目所得、技术转让所得、创业投资企业、非营利公益组织等机构的优惠政策。保留了对港口码头、机场、铁路、公路、电力、水利等基础设施投资的税收优惠政策;保留了对农、林、牧、渔业的税收优惠政策;继续执行西部大丌发地区鼓励类企业的所得税优惠政策。为了鼓励软件产业和集成电路产业发展制定了一系列的专项优惠政策。
 
  2、兼并有亏损的企业
  我国如同世界大多数国家的税法一样规定有亏损递延条款,即企业当年出现的经营亏损不仅可以用于下年度的利润弥补,而且尚未弥补的亏损还可以向以后递延,用以后5年的盈余抵补,企业只需按抵减亏损后的盈余缴纳所得税。这一规定为企业在并购过程中进行所得税的筹划提供了空间。按照国家税务总局的有关规定:企业合并,通常情况下,被合并企业应视为按公允价值转进、处置全部资产,计算资产的转让所得,依法缴纳所得税。被合并企业合并以前的全部企业所得税纳税事项由合并企业承担,以前年度的亏损,如果未超过法定弥补期限,可由合并企业继续按规定用以后年度实现的与被合并企业资产相关的所得弥补[18]。具体按公式下面计算:
 
  某一纳税年度可弥补被合并企业亏损的所得额=合并企业某一纳税年度未弥补亏损前的所得额×(被合并企业净资产公允价值÷合并后合并企业全部净资产公允价值)
  根据上述规定,盈利企业可以考虑并购一个有营业亏损的目标公司,以承继目标公司法定弥补期限内未弥补完的亏损,冲抵当年的应纳税所得额,该亏损还可以向后期结转。在法定弥补期内,冲减企业应纳税所得额,减少应纳所得税。
 
  二、选择并购方式的税收筹划
 
  选择并购目标企业后,怎样进行并购又是一个非常重要的问题,并购方式主要涉及到并购标的与支付方式。一般而言,并购的标的包括股权和资产。并购标的不同,并购各方相应的权利和义务就不同,从而使并购企业和目标企业所面临的风险也不同。支付方式是指并购方用自有股权支付还是现金资产支付或是混和支付方式。不同的出资方式伴随着不同的税务处理方法,税务筹划的内容也各不相同。
 
  1、并购标的的选择
  购买一个企业的主要经营性资产可以直接购买,也可以通过购买该企业的股权从而掌握该资产。不同的交易方式目标方的反应也会不一样,如果选择收购资产,目标方就会涉及较多的转让交易税收问题,必须就其转让的资产缴纳的税款,几乎涵盖增值税、营业税等流转税以及其他一些税种,如土地增值税、城市维护建设税、契税等,另外还须缴纳所得税。但是资产并购可以有效规避目标企业所涉及的各种问题如债权债务、劳资关系、法律纠纷等。另外收购方能获得资产在税务上重新计价的好处。若选择收购股权,收购方能延续目标方的一些税务待遇,但同时也会承继其原有税务风险和潜在的债务风险,而资产转让则不存在此问题。不同交易行为适用的税收规定不同,如表3-1所示:
  表3-1 股权交易与资产交易涉税比较

税目

股权交易

资产交易

营业税

不缴

目标方缴纳

增值税

不缴

目标方缴纳

企业所得税

目标方按转让收益纳税

目标方按正常收入纳税

土地所得税

不缴

目标方缴纳

契税

不缴

收购方缴纳

印花税

双方按合同规定数额贴花

按购销合同,产权转移书据贴花


  2、并购支付方式的选择
  企业并购的出资方式主要有现金收购、股票收购、综合收购等方式[19 ]。不同的出资方式伴随着不同的税收处理方法,税务筹划的内容也各不相同。例如采用现金收购方式,并购企业不能利用目标企业的亏损降低应纳税所得额,但是可利用资产评估增值,获得折旧的税收挡板效应。由于我国税法中按照支付并购价款中非股权支付额占支付股权票面价值的比例是否超过20%,规定了两种不同的税务处理方式.所以并购时支付方式的选择直接关系到并购双方的税负轻重。当并购价款中非股权支付额占支付股权票面价值的比例超过20%时,税务处理如下:第一,目标企业应视为按公允价值转让、处置全部资产,计算资产的转让所得依法缴纳所得税。第二,目标企业以前年度的亏损,不得结转到并购企业弥补。第三,并购企业接受的被并购企业资产按评估确认的价值研确定成本。当并购价款中非股权支付额占支付股权票面价值的比例小于20%时,可选择如下税务处理方式:笫一,目标企业不确认全部资产的转让所得或损失、不计算缴纳所得税。第二,并购企业以前年度的亏损,可以结转到并购企业弥补。第三,并购企业接受的被并购企业资产按在被并购企业的账面价值例确定成本。这为并购活动提供了税务筹划的空间。
 
  三、并购筹资方式的税收筹划
 
  目前适合我国国情的企业的筹资方式和途径主要有内部留存、增资扩股、金融机构信贷、企业发行债券、卖方融资和杠杆收购等方式。但归纳起涞,无非是股权筹资和债权筹资两种形式,且有其优缺点。从税务筹划角度来看,很明显,债权筹资方式是首选。因此,并购企业在进行并购所需资金的筹资规划时,可以结合企业本身的财务杠杆强度,通过负债融资的方式筹集并购所需资金,提高整体负债水平,以获得更大的利息税效应。
 
【参考文献】
[1]赵明丽,曹建新,李丹.企业应税并购重组与免税并购重组的税收筹划比较.中国注册会计师.2007,(3):37-39
[2]黄凤羽.企业并购行为中的税收政策效应.中央财经大学学报.2010,(6):13-16
[3]周清.企业并购中的纳税筹划.商业经济文荟.2005,(4):81-83
[4]贺伊琦.企业并购会计处理方法的税收筹划.黑龙江对外经贸.2006,(3):122-123

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